Change - Echo Bubble

"Von woher soll denn eine Krise kommen?"

 

 

Socionomics and the Sudden Wave of Violence
This essay by Mark Galasiewski originally appeared in The Elliott Wave Theorist 
in August-September 2006.

A little over two months ago, the stock markets of the world were hitting multi-year highs. Several Middle Eastern 
stock markets had already fallen by double digits—some by more than 50%—but the world outside of Iraq was 
relatively quiet and peaceful. Then in early May the major world indexes turned down. That minor drop reflects a 
downturn in social mood within a larger bear market of Grand Supercycle degree. This change has generated an 
explosion in violent conflicts worldwide. 

July 4: North Korea fires a missile into the Sea of Japan. July 10: Japan announces consideration of
a “pre-emptive” strike against North Korea. July 10: Sectarian violence kills 50 Sunni Muslims in Baghdad. July 11: 
A train bombing in Mumbai, India kills over 200 people. July 12: The Lebanon-based terrorist group Hezbollah kills 
several Israelis and captures two Israeli soldiers. July 13: Israel fires missiles at Beirut and blockades Lebanon by 
land, sea, and air. July 14: A suicide blast kills three people in Pakistan. July 14: Israel strikes Hezbollah’s Beirut 
offices and the road to Syria; Hezbollah guerillas fire over 700 rockets at Israeli towns. July 14: Sixteen people die 
in a clash between Sri Lankan rebels and government troops in the worst violence since 2002. July 18: Fighting 
between leftist guerrillas and the army in Colombia forces hundreds of civilians to flee their homes. July 21: 
Somali Muslims declare “Jihad” on Ethiopia after Ethiopian troops cross the border between the two countries. 
Middle East violence has continued to escalate in recent days. Does this clustering of violent events have 
significance for market followers? 
It does for students of socionomics.

The U.S. market has proved to be a reliable forecaster of coming periods of global peace or conflict. Specifically, 
major declines in the U.S. stock market have forewarned of major international conflicts. A bear-market in U.S. stocks, 
Cycle wave II, ran from 1937 to 1942; WWII started in 1939, two years into the bear market. Cycle wave IV occurred 
from 1966 to 1974; the Vietnam escalation and the Yom Kippur War occurred several years after it started. The bear 
market labeled Primary wave 4 of Cycle wave V took place from 1987 to 1991; the Gulf War started in 1990, and the US 
entered the war in January 1991, on the final day of Primary 4. Cycle wave V ended in 2000, and the attack on the World 
Trade Center occurred a year and a half later, in 2001, and led to the Iraq War, which began three years after the high. 
The chronology supports socionomics. The bear market starts, indicating a trend toward negative social mood, and 
sometime afterward conflict begins or escalates. Occasionally, wars start right near the top of a “B” wave within a bear 
market, as with the Gulf War. War is not the cause of the mood decline; the mood decline is why people fight.

In 1982, the Elliott Wave Theorist anticipated the Cycle wave V bull market, and the positive social mood that would 
attend it, thus boldly predicting “no nternational war for at least ten years.” Thirteen years later, At the Crest of the 
Tidal Wave (1995) warned of the social changes that would eventually accompany the reversal of that positive mood trend:

A long term trend toward a positive social mood always leads to times of peace and political cooperation, such as we 
enjoy today. An extreme trend change in social mood toward the negative always leads to calamities. The average level 
of conflict during the bear market will be far greater than it was during the bull market and will lead to periods of turmoil, 
not just in financial markets,but in society. 

As the first leg of the bear market that began in 2000 began to accelerate, socionomists forecasted coming effects of
the unfolding negative mood trend. In an interview conducted on August 2, 2001 by Franklin Sanders’ The Moneychanger 
(P.O. Box 178, Westpoint, TN 38486) and published the same month in The Elliott Wave Theorist, before the WTC attack 
that shocked the world, Bob Prechter predicted, “The Middle East should be a complete disaster. You’ve got at least three 
major religions in that area that all dislike each other, and the truce of the bull market has already been tenuous, so that 
area is going to blow up.” Five weeks later, the first major expression of the swelling negative mood forces came to pass. Suicide bombers attacked the United States on September 11, 2001, just 6 trading days from that year’s low in the DJIA. 
The event fulfilled one of the specific forecasts outlined in At The Crest of the Tidal Wave (1995): “Foreigners will commit
 terrorist acts on U.S. soil.” About two weeks after that low, the United States attacked Afghanistan. The U.S. Congress authorized war on Iraq on the day of the 2002 bottom, and the U.S. invaded Iraq one week after the orthodox end of Cycle 
wave a (or Primary 1). These international conflicts of major significance took place at or near the bottoms of major waves 
within that initial decline, not at or before the peaks, as the common belief about causality seems to have it. 

The most destructive initiating actions usually take place during the bear market, typically near its lows. The continuing 
conflict during the ensuing rally stems from the mood at that initial negative extreme; such follow-through is typical of most 
wars, including the Civil War, World War II, and the Vietnam War. Eventually the positive mood trend indicated by the stock market advance either ends or tempers the conflict. In the current conflict, bombings in Jakarta, Madrid, London, and even Iraq
in 2003-2005 were relatively limited both in number and degree. There were some expressions of positive mood during the rally as well. For example, Iraqis held a democratic election. It was just 
on March 29, 2006 that Israeli Prime Minister Ehud Olmert, following his electoral victory, addressing Palestinian leader Mahmoud Abbas, said, “We are prepared to compromise, give up parts of our beloved land of Israel, remove, painfully, Jews 
who live there, to allow you the conditions to achieve your hopes and to live in a state in peace and quiet.” What changed in
just three months? The trend of social mood.

The violent events of this month have occurred in rapid succession and in unrelated areas of the world. Because they represent
a larger and stronger wave degree than the previous waves of the 1970s and 1930s, they are occurring sooner in the decline and will ultimately be more destructive. Contrarians may think it is time to buy now that “blood is running in the streets,”  but it is way too early. Violence is the dominant trend in the third or “C” wave of a major decline in social mood, such as 1939-1942 and1968-1970. We don’t like to imagine the extent of the violence that will attend the next major bottom. But our research into the nature of wave degrees indicates that it will make the
terrorism and war events of the past several years look like target practice.Chapter 16 of The Wave Principle of Human Social Behavior demonstrates that wars have consistently developed in “C” waves of corrections of Cycle degree and higher. The worst atrocities of the Vietnam War occurred during and after Primary wave C of a Cycle-degree correction. World War II erupted during Cycle wave c of a Supercycle-degree correction (in constant dollars). Already we are seeing dramatic results. This is because the Supercycle degree correction is occurring within a correction of Grand Supercycle
degree. For Americans alive today, the degree of the negative mood trend now unfolding is unprecedented, and presumably 
the extent of the conflict will be as well.

So fasten your seat belts. This bear market and the dangerous social actions it will engender have only just begun. 

Mark Galasiewski is the editor of the Elliott Wave Asian-Pacific Financial Forecast. In addition to providing commentary on Asian markets, in the October 2008 issue he examined correlations between Middle Eastern violence and the region’s social mood in the special section “
The Waves of War.” In the November issue, published on October 31, 2008, Galasiewski wrote:

The most spectacular violence of 2001 in the Asian-Pacific region—the U.S. invasion of Afghanistan and the terrorist attacks 
on India’s Parliament—took place weeks and months, respectively, after the September lows in the region’s stock markets. 
The recent escalation of grassroots violence in Afghanistan, Pakistan and India shows the potential for a sequel to those violent events. Less than a month later, terrorists swept across Mumbai, India in a series of coordinated attacks.

 

The Conflict between Reality and False Premise

Even though most economists use the stock market as a leading indicator, they habitually present arguments reasoned in 
the other direction because they cannot imagine the proper chain of causality to be true. Conventional analysts try to reason from economics and political policy, which they call "the fundamentals," to mood (i.e. stock prices). This approach is backward, which is why it consistently fails at the most critical times. The so-called fundamentals are the caboose on the train. This approach appears successfully predictive occasionally when the train is on a long straightaway. Then the trends are the same.
Those in the caboose, however, are unequipped to predict a coming curve in the track that will change the direction of the locomotive. However, those up ahead observing the direction of the locomotive can tell you quite reliably what the caboose will do. This is why an economist cannot predict the stock market, but a stock market observer can do quite well at predicting the economy. 

The actual direction of cause and effect does not stop economists from continuing to assert the opposite. Six months after the stock and currency collapses in Thailand, the Assiociated Press on December 8,1997 said, "The permanent closure of insolvent finance companies is expected to leave 5000 to 10,000 workers unemployed, rattle the already battered stock market and spark a further drop in Thailand's currency, the baht, which has lost more than 40% of its value against the dollar."

Observe, that the stock market and currency collapsed first, precipitating the failure of companies and unemployment. Despite this chronology, experts interviewed by the press cannot help presuming that those events will we causal of stock market trends. If that were so, why did stocks bottom nearly a year before unemployment hit its peak in the Great Depression of 1933? Why did the highest number of business failures and workers unemployment in nearly a century then "rattle an already battered stock market"? The Washinton Post likewise said on May 28,".. the latest display of labor unrest threatens to plunge South Korea into a new financial crisis." However, there was no "labour unrest" or any other social crisis preceding the latest financial crisis, was there? Indeed, that country's social mood in the summer of 1997 was confident, ebullient, even downright giddy. But an overwhelming contradiction is no deterent to conventional analysts, where an erroneous underlying assumption stubbornly governs all commentary.

This foible is not new. Garfied Drew and John Train describe how investors in the late 1940s braced for a "typical postwar depression" that the majority of economists predicted would follow World War II. It never came. Nor should it have. A financial crisis in the 1850s preceded the Civil War. A financial crisis in the 1930s preceded World War II. While a deep recession did follow World War I, which is one of two apparend precedents that economists were using, the usual chronology is evident 
there as well in that before the war started, the stock market had been falling for two years, it was below its peak of eight years previous, and the economy had been in recession for an unprecedented four years out of five. While there is no tradition of postwar economic contraction, there is a very consistent precedent of prewar bear market. Because these facts, do not fit 
the conventional prescription, they are as meaningless. 
(The Wave Principle of Human Social Behavior, p.380-381, Robert R.Prechter jr., 1999) 

 

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Change - Echo Bubble (2)

"Von woher soll denn eine Krise kommen?"

© ELLIOTT today, 15. März 2010

Der Niedergang dauerte 17 Monate und rein spekulativ, eine Fibonacci 0.618 Zeitproportion 
zu diesem Niedergang würde bedeuten, daß die "Erholung" der folgenden Korrekturwelle 
ca. 10 Monate andauern könnte. Das bedeutet, daß der DJIA im Januar 2010 diese Gegen-
bewegung abschließen könnte.  (Change - Echo Bubble (1), Januar 2010)

 

S&P 500, weekly
© ELLIOTT today, March 15,2010

Chart: futuresource.com

Der Nasdaq Composite Index und der S&P 500 erreichten am 12.März 2010 
neue "Recovery" Hochs während der DJIA am 19.Januar 2010 mit dem Tageshoch 
von 10,729 bis zur Niederschrift am 15.MÄrz 2010 kein neues Hoch erreichte. Das 
ist exakt geschehen. Supercycle-Welle A begann im Januar 2000. Cyclewelle A 
endete im Jahre 2002 und Cyclewelle B endete 2007. Cyclewelle C abwärts ist 
unterwegs. Die Cyclewelle C setzt sich zusammen aus 5 Primarywellen. 
Primarywelle [1] wurde am 9.März 2009 komplettiert und zeigte eine Elliott-5-
Wellenstruktur wie aus dem Lehrbuch. Seit dem 9.März 2009 ist die Primarywelle [2] 
unterwegs und hat den erwarteten Optimismus der Markteilnehmer wieder hervor 
gebracht.

 

Will the Dow fall to 5000?
We don't think so. Barron's , '
March 13,2010

Supercycle wave A begann im Januar 2000. Cyclewelle A endete im Jahre 2002 und 
Cyclewelle B endete 2007. Cyclewelle C abwärts ist unterwegs.  Cyclewelle C 
setzt sich zusammen aus 5 Primarywellen. Primarywelle [1] wurde am 9.März 2009
komplettiert und zeigte eine Elliott-5-Wellenstruktur wie aus dem Lehrbuch. Seit
dem 9.März 2009 ist die Primarywelle [2] unterwegs und ist dabei die finalen Wellen-
teilungen zu formen um schließlich Primarywelle [2] zu komplettieren. Die überlappenden
Wellenformationen in Welle [2], die Cashbestände der Manager, der relativ hohe 
Optimismus der Marktteilnehmer deuten auf eine hohe Wahrscheinlichkeit hin, daß die 
EW-Analyse richtig ist. Der S&P 500 hat zwar noch nicht das berühmte 61.8% Fibonacci 
Retracement erreicht, aber Elliott Analysten wissen, dass die Form maßgebend ist. 
Eine komplette Elliott-Formation führt unweigerlich zu einer Trendumkehr. Wichtig ist
zu wissen, daß die nächste Abwärtswelle eine DRITTE WELLE ist und dritte Wellen
"niemals die kürzesten" und "immer die stärkste" Welle in einem Impuls ist. 
("always the strongest", EWP p.68, Frost & Prechter, 1990). 

Das heißt schlicht und einfach, daß der kommende Niedergang größer und stärker sein 
wird, als das, was wir in Welle (1) erlebt haben. Preisprojektionen und Zeitziele hier 
anzugeben ist müßig, aber eine einfache Rechenübung mag zeigen, welches Ausmaß
bevorsteht. Angenommen, der S&P 500 fällt in Welle [3] nur die gleiche Punktzahl wie in 
Welle [1], (-910 Punkte) bedeutet das einen Kurs von 243 Punkten im S&P 500 Index.
Das ist etwa die S&P 500 Notierung vom Oktober 1987 während des Crash und nach
der Elliottzählung (siehe Chart #2, Echo Bubble (1)) der Tiefpunkt einer 4.Welle. Das
Elliott Wave Principle sagt jedoch noch etwas anderes im Hinblick auf "Extensions":

Da heißt es, "In the larger degree, such as complete bull markets, the corrective waves
of the bear market are correspondingly larger. First there is a downward movement of 
some importance which I letter with a capital "A". This is followed by an upward
swing and is designated as wave B. The third an last movement downward is wave "C."
In any event, wave "C" will be composed of 5 waves down. 
It may be severe and approach the starting point of the previous bull market." 
(Educational Bulletins & Circulars, R.N.Elliott's Market Letters, June 7,1944)

"The starting point of the previous bullmarket" ist 1982 (DJIA 777). 
Keine Frage, es liegt eine Höllenfahrt vor uns.

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Change - Echo Bubble (1)

"Von woher soll denn eine Krise kommen?"

© ELLIOTT today, Januar, 2010

In seiner Rede vor den Vereinten Nationen im September 2009 hat Barack Obama eine bemerkenswerte Kehrtwendung, 
eine kategorische Distanzierung von den Hegemonialallüren seines Vorgängers vollzogen, die in ihrer Bedeutung noch nicht 
erkannt wurde. Die "Obama-Mania", die weltweite Begeisterung für den afro-amerikanischen Kandidaten der Demokratischen 
Partei, kannte schon im Sommer 2008 keine Grenzen mehr, vor allem die Begeisterung, die sich der Deutschen bemächtigt 
hatte, zeigte Anzeichen einer Heilserwartung, die extrem hochgeschraubt waren. Sein weltbekanntes "Change" mag vielen
Leuten als grosse Voraussicht gedeutet worden sein, doch ist kaum anzunehmen, daß Barack Obama mit den "Change" 
den amerikanischen Aktienmarkt gemeint haben könnte. Tatsächlich vollzog sich der Wechsel von der Allgemeinheit kaum 
bemerkt, lange vorher, genauer im Januar 2000 als der Dow Jones Industrial Average (DJIA) am 14. des Monats sein Alltime-high 
erreichte.Die Hochstimmung insbesondere der späten 1990er Jahre war endgültig gebrochen mit den Ereignissen des 
11. September 2001, "nine-eleven" wie es heisst, als wie eine Menetekel die Türme des World Trade Centers von Terroristen 
zum Einsturz gebracht wurden. Erstarrt und fassungslos blickte die ganze Welt nach Amerika, nach New York, der Herzstrom-
kurve des Kapitalismus. Vielleicht ahnte man unbewusst, daß eine Ära, ja eine ganze Epoche ihr jähes Ende gefunden hatte 
und eine fundamentale Wende eingeleitet ist, die gesamte Welt betrifft. 

"The Epic Fall from Grace", wie es der EWFF (Elliott Wave Financial Forecast) vom April 2009 ausdrückte, zeigte sich als 
weltbekannte Marken wie General Electric, AIG, Lehman Brothers, Berkshire Hathaway, jawohl auch Warren Buffet musste 
horrente Verluste einstecken, Ford und Enron, Fanny Mae und Freddy Mac bis hin zum amerikanischen Real Estate disaster 
die täglichen Nachrichten beherrschten. Hierzulande erregte der Konkurs von Quelle, Fürth wohl die meiste Aufmerksamkeit. 
Fast täglich überschlugen sich die Horrormeldungen als der Skandal mit der Hypo Real Estate Austria, der Bayerischen 
Landesbank und der "Lady aus Herzogenaurach" (Schäffler) bekannt wurden.

"Abu Dhabi wird Retter für Dubai", heisst es in der Süddeutschen Zeitung vom 15.12.2009. Das ölreiche Emirat Abu Dhabi hat 
seinen hochverschuldeten Nachbarn überraschend mit zehn Milliarden US-Dollar in letzter Sekunde vor der Zahlungsunfähigkeit
 bewahrt. Dabei ist Dubai nicht allein, die Sorgen um Island, Irland, Griechenland, Portugal, Spanien, Großbritannien und 
Osteuropa, die Spekulatinsblasen in China nicht zu vergessen und der milliardenschwere Rettungsschirm hierzulande 
beherrschen die Tagespresse.

"Wahnsinn 2.0" titelt der Spiegel Nr.48 vom 23.11.2009 und schreibt: "Mit einer excessiven Geld- und Schuldenpolitik wollten
die Regierungen in aller Welt die Krise bekämpfen und haben so die Grundlage für die nächste geschaffen. 
An den Finanzmärkten hat sich schon wieder eine Spekulationsblase gebildet. Die Frage ist nicht, ob, sondern wann sie platzt. 
Es wird wieder gezockt. Es wird wieder gefeiert. Goldman Sachs meldete  im vergangenen Quartal bei doppeltem Umsatz einen
Gewinn von 3.2 Mrd. USD. Es ist fast als wäre nichts gewesen, als wäre 2007 und 2008 ein schlechter Traum gewesen. Real
ist aber, daß aufgebrachte Demonstranten den Spekulanten in den Banktürmen entgegenschleuderten:
"Ihr Versager, dann springt doch."

Die Geschichte ist dabei sich zu wiederholen. Wieder gibt es zuviel billiges Geld, wieder gehen zuviele Leute viel zu hohe Risiken ein. 
Aber es ist nicht nur ein Real Estate Niedergang. Gleichzeitig fallen die Aktienmärkte weltweit und wir haben einen Niedergang der 
Warenpreise (Commodities). Es ist das besondere an dieser Situation, daß alle diese Märkte gleichzeitig fallen. Historisch gesehen 
ist dieser gleichzeitige Niedergang aller Märkte zuletzt in den 1930er Jahren beobachtet worden. Ich (Felix Somary) traf Keynes in 
der Berliner Wohnung des Hamburger Bankiers Melchior, eines Partners von Warburg. Zwischen ihm und Professor Sering fand eben 
eine Aussprache über die Preisschere zwischen Landwirtschaft und Industrie statt. Sering leitete davon die Notwendigkeit des 
internationalen Freihandels ab, während Keynes dies bestritt. Die Heftigkeit seiner Sprache zeigte den schweren Neurotiker im 
Adlerschen Sinne, der nicht diskutieren kann, sondern herabsetzen muss. Keynes fragte mich, welche Haltung ich meinen Klienten 
empfehle: "Sich von der kommenden Krise so weit wie möglich fernzuhalten und den Markt zu meiden," antwortete ich. Keynes war 
entgegengesetzter Meinung.

"Es kommt keine Krise mehr in unserer Zeit", insistierte er, und er fragte mich eingehend nach meiner Beurteilung einzelner 
Gesellschaften. "Ich halte den Markt für sehr interessant und die Preise für niedrig", sagte Keynes. 
"Von woher soll denn eine Krise kommen?" - "Vom Unterschied zwischen Schein und Wirklichkeit. Ich habe noch nie so schwere 
Unwetter heraufziehen gesehen", antwortete ich. Effektenspekulation schien ihn leidenschaftlich zu interessieren, und er wiederholte 
trotz meiner deutlichen Abweisung immer wieder die Frage, was man auf dem Kontinent kaufen sollte. Der Biograph von Keynes rühmte
ihm seine Voraussicht der Krise nach. Ich konnte das Gegenteil deutlich genug konstatieren. 

Am 10.September 1926 hielt Somary einen Vortrag an der Universität Wien über die Zukunft der Währungen. Darin führt er aus:
"Das internationale Vertrauen ist rascher, als man denken konnte, zurückgekehrt; die meisten meiner Wiener Freunde wünschen, 
dass man die Atempause nicht mit Kassandrarufen verdüstere. Aber soll man dann weder in unruhigen noch in ruhigen Zeiten die Gefahr
erörtern dürfen, die man nur allzu deutlich heranziehen sieht? Wenn Sie mich fragen, warum ich von der nächsten Krise spreche, kaum, 
dass die Stabilisierung eingesetzt hat, dann erwidere ich: Ich sehe, dass sich die Menschen so gebärden, als wenn wir uns mitten in 
einem Aufschwung befänden, während, die internationale Wirtschaftssituation ernster ist als je zuvor in der letzten Generation. Wenn ich 
überhaupt eine Vergleichsperiode finde, so würde ich noch am ehesten an die Zeit von 1825 bis 1830 in England oder an die von 1866 bis 
1873 in Europa denken, aber die augenblickliche Lage scheint mir noch viel ernster." Es hat fünf Jahre später viele meiner damaligen 
Zuhörer tief beeindruckt, als die große Weltkrise mit dem Sturz der Österreichischen Kreditanstalt einsetzte. 

Damals stand ich mit meiner Haltung völlig isoliert da, und man nahm mir meine dringenden Alarmrufe - in den Regierungen wie in der 
Geschäftswelt - allseit übel. Sie verwünschten den Mann aus Zürich, der den Gläubiger- banken laut zurief, daß sie an den enormen 
Krediten ihr Geld verlieren würden. Von den Nationalökonomen hatte ich keine Unterstützung zu erwarten. Nur die allerwenigsten sahen
die furchtbare Krise herankommen. Am 14.September 1928 wies ich an der Tagung des Vereins für Sozialpolitik in Zürich auf die hohe 
Spanne zwischen Leihrate und Aktienrendite hin, die ich in meiner Bankpolitik als das stärkste Krisensymptom bezeichnet hatte:

"So groß war die Spanne zwischen der Verzinsung der Spitzenwerte des Effektenmarktes und dem Effektivzins noch nie. Je niedriger 
die Verzinsung ist, die die Spekulanten von den Spitzenwerten der Konjunktur verlangen, desto größer die Gefahr der Krise - und die 
Bewegung geht in New York noch fortlaufend weiter. Ich stand mit meiner Meinung ganz allein. Es lohnt sich, in den Vereinsberichten, 
Vorträgen und Diskussionen dieser Tagung nachzulesen - ein Jahr vor dem Ausbruch der schwersten Krise lebte alles in breiter 
Beschaulichkeit, ohne einen Schimmer von Vorahnung. Und hier waren die National-ökonomen von Deutschland, Österreich und der 
Schweiz vereinigt.

Wir kennen die Geschichte Anfang der 1930er Jahre. Nach dem Krach am Aktienmarkt im Oktober 1929 startete der Markt eine 
fulminante Aufholjagd, die etwa die Hälfte der vorangegangenen Verluste wieder aufholte und sofort die Perma-Bullen wieder auf den 
Plan rief. Die Prosperität sei zurück, es geht wieder aufwärts, America is Back ! Im Verlaufe der nächsten zwei Jahre fiel der Dow Jones 
auf 40 Punkte, in Worten Vierzig. Am Hochpunkt der Superhausse notierte er im September 1929 bei 381 Punkten. Ein Fall von -90%, 
ein "Market-Meltdown", eine "Kernschmelze" die die Welt noch nicht geschaut hat. Die Folge waren wirtschaftlicher Niedergang, 
horrende Arbeitslosigkeit, weltweite Pleiten und Konkurse, das Verschwinden ganzer Wirtschaftszweige und Armut. Im Aufschwung 
gepriesen als "Heroes" gerieten die bekannten Ökonomen unter Beschuss. Genau wie heute.

"The current meltdown is the demise of the economic experts, if experts they ever were," schreibt Newsweek im Frühjahr 2009.

Ist das Schlimmste vorbei für den Aktienmarkt?

Jeder möchte das wissen. Die beiden Charts geben die Antwort. Die Charts sind nicht nur eine Bestätigung für die These des EWP 
(Elliott Wave Principle), daß sich die Geschichte wiederholt. Sie sind auch eine Bestätigung dafür, daß das Elliott Wave Principle den 
Mechanismus der Finanzmärkte richtig wieder gibt. Eine ganz andere Frage ist, ob der Analyst die fraktale Struktur der Wellen und deren 
Komponenten richtig einordnet, erkennt und entsprechend handelt. Das Wave Principle identifiziert die Richtung des dominanten Trends. 
Eine 5-Wellenbewegung aufwärts identifiziert den Haupttrend als aufwärts. Konträr dazu, eine 5-Wellen- bewegung abwärts bestimmt den 
Haupttrend als abwärts. Warum ist diese Beobachtung so wichtig? Ganz einfach, weil es einfacher ist in der Richtung des Haupttrends 
zu handeln und weil es der Weg des geringsten Widerstandes ist und es erklärt warum es heisst, "the trend is your friend."

Das Elliott Wave Principle identifiziert ebenfalls "counter-trend moves", kurz: Korrekturphasen. Ein 3-Wellenmuster (pattern) ist eine 
Korrektur auf die vorangegangenen Impulswelle. Die Kenntnis, dass eine gegenwärtige Preisbewegung eine Korrektur innerhalb eines 
größeren Aufwärts- oder Abwärtstrends darstellt, ist insbesondere für Trader von besonderer Bedeutung, weil Korrekturen eine gute 
Gelegenheiten bieten, ihre Positionen im Hinblick auf den Haupttrend einzurichten. R.N. Elliott beobachtete, dass Wellenformationen 
(Pattern, Muster) größere und kleinere Versionen bilden. Mit anderen Worten, ein klassisches Dreieck (triangle) bildet sich sowohl auf 
einem 5minuten Chart, einem 30-minuten Chart, einem 60-minuten Chart als auch auf einem Tageschart, Wochenchart oder Monatschart. 
Die Form bleibt immer die gleiche. Diese Wiederholung des immer gleichen Musters auf verschiedenen Zeitebenen bedeutet, dass die Preis- 
oder Kursaktivitäten in ihrer Natur fraktal sind, wie das Grundmuster einer kompletten Elliottstruktur zeigt. Welle (1) unterteilt sich in 5 
kleinere Wellen ist aber Teil einer größeren 5-Wellenstruktur. Warum ist diese Information wichtig? Es zeigt dem Trader, dass die gegen-
wärtige Korrekturphase nur eine Pause ist und der Haupttrend nach der Komplettierung des Korrekturmusters seine vorherige Richtung 
wieder aufnimmt. Wenn zum Beispiel ein Markt in Welle 5 innerhalb einer 5-Wellenstruktur steigt und Welle 5 hat bereits drei oder vier 
kleinere Wellen komplettiert, weiß ein Trader, dass es nicht die Zeit ist weitere Positionen in Richtung des Haupttrends einzugehen. 
Im Gegenteil, die Information ist vielmehr, Gewinne mitzunehmen oder entsprechende Stops zu setzen und das Risiko zu minimieren.

Die konventionelle Technische Analyse bietet sicher viele Handelsmöglichkeiten. Das Elliott Wave Principle jedoch hilft Tradern bei der 
Entscheidung die höchstwahrscheinlich profitabelsten Trades herauszufiltern. Das Elliott Wave Principle bietet Perspektive, den grossen 
Überblick, wo und in welcher Position sich der Markt gerade befindet. Wer würde sich wohl in einem unbekannten Land ohne Landkarte 
bewegen wollen?

Das Elliott Wave Principle erkennt, dass Finanzmärkte und deshalb massen-psychologische Stimmungswechsel grundlegende Muster 
produzieren, die im natürlichem menschlichen Verhalten begründet sind und deshalb unabhängig von äußerlichen Nachrichten, Ereignissen 
oder sogenannten "Breaking News" sind. Soziale Stimmung und soziale Stimmungswechsel und deshalb kollektives Verhalten sind schlicht
und einfach eine Reflektion der menschlichen Natur innerhalb einer Gesellschaft. Der einzige Weg für den Individualisten sich diesem 
massenhaften psychologischen Druck oder Zwang zu entziehen und unabhängig von massenpsychologischen Moden oder Einflüssen zu 
bleiben, ist, dass er weiß, dass sie existieren.

ELLIOTT today, Januar 2010

Quellen:
Elliott Wave Principle - Key to Stock Market Profits, (c) 1978,1981,1983,1985 and 1990 by
Robert R.Prechter, Jr. and Alfred John Frost
R.N. Elliott's Market Letters - 1938-1946, (c) 1993 by Robert R.Prechter Jr.
The Wave Principle of Human Social Behavior and The New Science of Socionomics,
(c) 1999, Robert R.Prechter
Felix Somary, Erinnerungen eines politischen Meteorlogen, (1994 Matthes & Seitz, München)
Extraordinary Popular Delusions and The Madness of Crowds, Charles MacKay, London 1852
Peter Scholl-Latour, Die Angst des weissen Mannes, 2009
Der Spiegel
Die Welt

 

 

Elliott Wave Analyse & Outlook

The Essential Design  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Chart #1

Abbildung 1 zeigt Ralph Nelson Elliott's Entdeckung der strukturellen Komposition (pattern) 
des Aktienmarktes. Man sieht, dass jede Welle sich innerhalb der gesamten Struktur unterteilt 
und dass dies nach einem einfachen Gesetz geschieht: Wenn eine Welle in dieselbe Richtung 
zeigt wie die Welle des nächst höheren Grades, dann teilt sie sich in fünf Wellen. Wenn eine 
Welle in die entgegengesetzte Richtung zeigt, als die Welle des nächst höheren Grades, dann 
teilt sie sich in drei Wellen oder Variationen davon. (Korrekturpattern). Diese Wellen werden als 
Impuls- oder Korrekturwellen bezeichnet. Jede Welle hat ihren eigenen, spezifischen Character 
und ihre eigene psychologische Motivation. Je länger ein Aufwärts- bzw. Abwärtstrend andauert 
und je höher der Grad (degree) des Trends ist, (Minute-, Minor-, Intermediate- oder Primary wave) 
wird eine geometrische Expansion in der Größe des Aufwärtstrends und in der Größe der Korrekturen 
produziert, deren Ursache die massenpsychologische Stimmung ist, sei sie positiv oder negativ. 
Die Kenntnis (Wissen) um diese Vorgänge bietet dem Analysten eine einzigartige Perspektive an. 
Der Analyst gewinnt eine hervorragende Übersicht der Marktgeschehnisse und kann darüber hinaus 
auch das (zukünftige) menschliche Verhalten (social experience) auf Basis des höchst-
wahrscheinlichen Eintreffens voraussagen. Dieses Basispattern ist z.b. sehr klar und deutlich im 
DJIA von 1966-1970 und von 1974-1980 zu sehen. (siehe Chart#2)

DJIA vom Januar 5,2008

© ELLIOTT today

 

 

Chart: futuresource.com
Chart#2

Die Abbildung 2 zeigt den Verlauf den DJIA von 1958 bis 2007.

Cycle Welle III endete am 9.Februar 1966. Das intraday high an diesem Tag notierte bei 1,001.11 Punkten. 
Weniger bekannt ist, daß Hamilton Bolton, der Gründer von The Bank Credit Analyst, Kanada, sechs Jahre 
vorher eine Preiskalkulation veröffentlichte, die ein Preisziel von 999 Punkten im DJIA ausgab. Abgesehen 
von diesem erstaunlichen Ergebnis meinte Bolton, daß die Wellenform auf jeden Fall Vorrang vor Preiszielen 
haben müsse.

Cycle Welle IV endete am 6.Dezember 1974 und die gigantische Cycle V begann hier völlig unbemerkt 
sowohl von den Professionals als auch vom Publikum. Der Chart zeigt sehr schön, wie die Cycle Welle V 
von 1974 bis 2000 innerhalb eines Elliott'schen Trendkanals verläuft und wie sich die Wellengrade unterteilen. 
Am 14.Januar 2000 komplettierte der DJIA 5 Minor-, 5 Intermediate- und 5 Primarywellen, nur um die größeren 
Wellen zu nennen. Der Markt hatte gleichzeitig den oberen parallelen Trendkanal erreicht und ist sogar darüber 
hinaus gestiegen. Dieses "Überschiessen" oder "overthrow" ist im Gegensatz zur allgemeinen Meinung nicht 
bullish - im Gegenteil - es ist extrem bearish zu bewerten. Das hat der Markt auch bewiesen, in dem er erst
einmal um 33% fiel. Dieser "overthrow" ist klassisches Elliott Wave Principle wie aus dem Lehrbuch. Abgesehen 
davon, dass viele Analysten dem EWP ablehnend gegenüberstehen, ist es eine objektive Studie des Marktes, 
oder, wie Collins es sagte, "eine disziplinierte Form der Technischen Analyse."

 

Börsenguru Ken Fisher
„Die Krise ist ausgestanden“
Stabile Banken, solide Wirtschaft, starke Lagerbestände – 
Ken Fisher, Chef einer Investmentfirma und einer der 400 
reichsten Amerikaner, sieht das Ende der Finanzkrise. 
focus de., Sept 16,2009

 

DJIA vom April 22,2009

© ELLIOTT today

"Von woher soll den eine Krise kommen?"

 

Chart: futuresource.com

Chart #3

Der Chart#3 zeigt den Verlauf des DJIA vom Oktober 2007 bis März 2009. 
In diesem Zeitraum fiel der DJIA um -54,33 % oder -7,696 Punkte. Dieser 
Kursverfall entspricht der Strecke vom DJIA Tief von 1974 bis zum Hoch von 
1998, also einer Zeitspanne von 24 Jahren. Der Niedergang dauerte 17 Monate 
und rein spekulativ, eine Fibonacci 0.618 Zeitproportion zu diesem Niedergang 
würde bedeuten, dass die "Erholung" der folgenden Korrekturwelle ca. 10 Monate 
andauern könnte. Das bedeutet, dass der DJIA im Januar 2010 diese 
Gegenbewegung abschliessen könnte.

Outlook

Mit grosser Wahrscheinlichkeit hat der DJIA die Korrekturformation in Primary Welle 2 
am 19.Januar 2010 beendet. Das bedeutet, daß der DJIA in Primary Welle 3 die nächste 
Welle nach unten bereits begonnen hat. Dritte Wellen sind gemäß dem EWP die stärksten
Wellen in einer 5-Wellenstruktur und niemals die kürzesten. Der "reale Crash" steht also 
noch bevor. Money-Manager waren im Januar 2010 extrem bullish eingestellt und die Cash 
to Asset Ratio der Mutual Funds zeigte eine Cashposition von 3.6%. Sie sind also nahezu 
voll investiert. Diese Ratio ist etwa gleich der Ratio vom Top von 2007 und niedriger als die
vom Top von 2000. Damals war diese Ratio 4%.

 

 

 

Chart: futuresource.com

 

Ökonomen verbreiten Optimismus 
Die deutsche Wirtschaft ist im ersten Quartal abgestürzt - doch nun soll sich die Lage stabilisieren. Ökonomen sehen positive Signale, ab dem Sommer könnte es beim Wachstum eine schwarze Null geben. Ein echter Aufschwung ist aber noch lange nicht in Sicht. Spiegel online de., May 15,2009

US-Investor Soros ruft Ende der Krise aus
Der US-Banker sieht Licht am Ende des Tunnels: Das Schlimmste sei überstanden, die Weltwirtschaft auf einem guten Weg. Schlechte Noten gibt's jedoch für die deutschen Bemühungen, die Konjunktur wieder anzukurbeln. FTD de, May 11,2009

Ökonomen sehen Ende des Abschwungs
Export, Industrie, Börse: Die Zeichen für ein Ende des Absturzes mehren sich, die Bodenbildung der Krisenkurve scheint erreicht. Aber heißt das wirklich, dass sich die Konjunktur erholt? Ökonomen fürchten eine lange L-Rezession - ein Dümpeln der Wirtschaft auf niedrigem Niveau. Spiegel de., May 8,2009

Market Dispatches 1/2/2009
Stocks rise despite weak dato
The first economic report of 2009 shows the worst manufacturing reading in 28 years. Russia and the Ukraine say a natural gas dispute won't cause shortages in Europe. Time Warner Cable customers can view Viacom channels after a dispute is settled.

 

 

Components of Mood

Aspects of Social Polarity

R.N. Elliott said only that "human emotions... are rhythmical" and that their waves govern "all human activities, whether it is business, politics, or the pursuit of pleasure." 

"Human emotions" is not a precise term. What does it really mean to say that social mood is trending "up" or "down" at 
a particular degree? 

Specifically, what characteristics and emotions do waves reflect? What actual human feelings comprise social mood?"

There appears to be a social polarity that underlies all social interaction. We can refer to these opposites as "positive" 
and "negative," not simply to represent polarity but also to imply a value judgement with respect to the net social experience (though not to every aspect of it).

A good deal of empirical observation and historical investigation prompts the following list: A waxing positive social mood appears to correlate with a collective increase in concord, inclusion, happiness, forbearance, confidence, supportiveness, adventurousness, ebullience, daring, friskiness, optimism, skepticism, benevolence, sharpness of focus, practical thinking, 
a search for joy, an interest in love over sex, constructiveness, a desire to provide for oneself, a desire for power over nature, feelings of homogeneity with others, clarity of thinking and emotion, embrace of effort, and feelings of alignment with others.
A waxing negative social mood appears to correlate with a collective increase in discord, exlusion, unhappiness, anger, fear, opposition, protectionism, depression, defensiveness, somberness, pessimism, credulity, malevolence, dullness of focus, magical thinking, a search for pleasure, an interest in sex over love, destructiveness, a desire for self-deprivation, a desire for power over people, feelings of heterogeneity with others, fuzziness of thinking and emotion, avoidance of effort, and feelings 
of oppostion toward others. 

Concord/Discord: A rising mood leads to a substantial consensus in politics, culture and social vision; a falling mood leads 
to a divided, radical climate. After the social mood has risen for a number of years, the society tends to be peaceful; after
it has fallen for a number of years, it tends to become involved in wars.

Inclusion/Exclusion: A rising mood leads to feelings of social brotherhood and acceptance among races, religions and poltical territories, as well as toward animals, plants and proposed aliens. A falling mood leads to apartheid, religious animosity, cavalier cruelty, secession, independence movements and images of aliens as monsters.

Forbearance/Anger: A rising mood leads to social expressions of acquiescence, apology and tolerance. A falling mood leads to social expressions of resistance, recrimination and intolerance. 

Confidence/Fear: A rising mood leads to speculation in the stock market and in business. A falling mood causes risk aversion in the stock market and business.

Embrace of effort/ Avoidance of effort: In a rising mood trend, people are disposed to expending effort, both mental, 
which elevates the use of reason, and physical, which elevates the ideal of fitness. In a falling mood trend, they are disposed to avoiding effort, which leads to magical thinking and physical laziness.

Practical thinking/Magical thinking: Practical thinking manifests itself in philosophic defenses of reason, self-providence, individualism, peacemaking and a reverence for science. Magical thinking manifests itself in philosophic attacks on reason, self-abnegation, collectivism, witch hunts, war-making and a reverence for religion. 

Constructiveness/Destructiveness: The impulse to build shows up in the construction of record-breaking skyscraper buildings at social-mood peaks. At throughs, few buildings are built, and many of those already in place may be burned or bombed out of existence. 

Desiring power over nature/Desiring power over people: Desiring power over nature leads to a naturalistic mindset, political freedom and peaceful technological advances. Desiring power over people leads to a socialistic mindset, political repression and tecchnological advances in waring. 

The Wave Principle suggests that mankind has within its nature the seeds of social trend and social change. 
Men are animated by, or are animated to create change. They desire it, or at least bring it about, even when 
it appears, superficially that they would be better off if things stayed as they were. For example, adversitiy eventually breeds a desire to take responsibility, complacency and sloth, regardless of whether the change, considered rationally, would be a good thing. 
(The Wave Principle of Human Social Behavior, p.227-230, Robert R.Prechter, 1999)

 

Wall-Street-Banken kämpfen gegen ihre Aufspaltung
Massenvernichtungswaffen, Brandbeschleuniger - Derivate haben seit 
der Krise einen schlechten Ruf. Im Senat nehmen Pläne für eine 
radikale Neuregelung eine Hürde, die Geldhäuser zwingen würde, 
sich von dem lukrativen Geschäft zu trennen. ftd de, April 22,2010

North Korea to Sever Ties With the South
North Korea said it will cut off all ties to South Korea, going well beyond the penalties that Seoul imposed on it a day earlier for its apparent role in the sinking of a South Korean warship two months ago. wsj com., May 25,2010

Contact
e-mail: khl618@yahoo.com

 

 

Fibonacci >>>

Mythen - Der Unsinn mit dem amerikanischen Handelsbilanzdefizit

Die Wissenschaft entdeckt das Elliott Wave Principle

Eine Studie in Socionomics
Die "Neue Ökonomie"
(c) Elliott-today, July 2000

Triune Brain
Triune Brain (dtsch. dreieiniges Gehirn) ist die von dem US-amerikanischen Hirnforscher Paul D. MacLean eingeführte Bezeichnung für sein Konzept zur Erklärung evolutionärer Abläufe, die sich in den Funktionen und Strukturen des menschlichen Gehirns widerspiegeln. 

Enantiodromio

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The forecast was first published 

 

S&P 500, daily chart,  May 2008-January 2009

January 30,2009
(posted  January 30,2009)

© ELLIOTT today, January 30,2009

Elliott Wave Analysis

The prefered wave count shown last week stood the test and must not be altered. Minute wave (ii) retraced 52.51% 
of the preceeding decline of Minute wave (i),  a common retracement level. Minute wave (iii) down should be more 
spectacular and should again surprise the media. One reason is the breaking of the former lows of November 2008. 
The chart displays the downmove of the S&P 500 Index and shows the details on daily bars. As you can see, not 
only do the waves subdivide (1,2,3,4,5) but it also travels within a parallel trend channel. Minor Waves 2 and 4 sport 
alternation by taking different forms, (zigzag and double three), thus satisfying the most common guideline of impulse 
wave formation. 

Here is the point of discussion: The herding impulse rather than the rational neocortex , drives the decisions of most 
financial market participants. Both the herding impulse and its attendant emotions are hard-wired nearly identically into 
people's unconscious minds. Whatever certain individuals may decide rationally, such decisions are diverse, and the 
herding impulse is ubiquitous. Thus, in the aggregate, individual rational decisions tend to cancel out, leaving herding 
impulses to determine the market's overall trend. The  Wave Principle describes the order and pattern of human herding. 
As emotions attending the herding impulse become more heightened, people's neocortexes become less effectual and 
so produce less independence. Ironically, then, emotional markets are more orderly than non-emotional markets because 
they more purely reflect the aggregate impulse to herd.People feel and therefore almost universally believe that emotional 
markets are disorderly, but that is only because their limbic systems at such times give off emotions that create stress,
which is what makes people respond to the impulses in the first place. 

Minute wave (ii) may not be complete and could morph into a more complex pattern, as is typically for second waves. 
If it happens, this would not alter the implications for Minute wave (iii) down. 

 

Fibonacci

From the high of August 11, 2008 at 1313,15 - 741,02 = 572,13 or 43,57%
Low of November 21,2008 of 741,02 - 943,85 = 202,83 or 27,37%

And the ratio is  43,57% / 27,37% = 1.5918 or inverted 0.62818 which is phi = 0.618. 

Minor Wave 2 lasted 26 days, Minor wave 3 lasted 100 days and Minor wave 4 lasted 45 days. Minor wave 1 declined from August 11 to September 18 which is 37 days. Intermediate wave (2) took a timespan of 56 days (Fibonacci 55 !!). 

Fifth waves often run equality in time and price especially when the third waves extends, as it is in this case. The just started fifth wave down should fall below 741 and with respect to time may bottom between February 13, 2009 and March 2, 2009. This is NOT a forecast, it is just a possibility compared with historic data. 

 

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Hedgefonds 
Hedgefonds (von engl. to hedge , „absichern“, engl. hedge fund; selten SAIV – sophisticated alternative investment vehicle, engl. 
etwa für ausgefeiltes/ anspruchsvolles alternatives Investitions- vehikel) Article >>>

"Fundamentals"
The biggest hook, always, is the so-called "fundamentals," or extramarket conditions, as will be discussed in Chapter 12. One reason why
even discussing economics, politics and news is misleading to a proper investment decision is that there is enough of it to justify any 
conclusion. That being the case, the decision about what news to focus upon typically becomes an emotional-based one. 
The Elliott Wave Theorist explained in 1983: Article>>>